From: 中原良太
札幌の実家より、、、
きょうは2023年の暴落株として、
不適切会計の疑いで３分の１になったら、
グッドスピード（7676）を取り上げます。
ビッグモーター問題の裏で…
2023年はビッグモーター問題で、
何かと中古車界隈が騒がれました。
ビッグモーターで多くの不正が発覚し、
同業他社のネクステージでも問題があり、
「中古車業界はブラック」という、
いや〜なイメージが広がったとき、
景気が逆風だったことに加えて、
不正報道や発表が嫌気されて、
グッドスピードの株価は、
3分の1にまで下がりました。
グッドスピードのチャートは、
以下の通りです：
チャートを見れば分かる通り、
2022年までは中古車特需で、
底堅く株価が動いていました。
しかし、2023年からは、
2022年の特需の反動で停滞したうえ、
8月には保険金水増し請求が報道されて、
9月には不適切会計の疑義が生じました。
業績不振と不正。
そりゃ〜株価も下がりますわな…。
特需には終わりと反動が来る
グッドスピードの株価は、
特需が剥落するとともに、
下がりはじめていました。
特需は一過性なことが多いので、
業績が伸びて割安に見えても、
「特需が過ぎて」しまうと、
業績が悪くなり、株価面でも、
割高になることがよくあります。
だから、
株を買うときには、
「特需がなくても割安か？」と、
慎重に吟味しないと危ないです。
また、特需が来たあとには、
「反動」として需要が急減して、
在庫調整が要る場合もあり、
業績の急失速とともに、
株価も急落する恐れがあるので、
高値掴みしないよう要注意です。
不適切会計には前触れも
2021年のグレイステクノロジーと比べ、
グッドスピードの不適切会計は、
「気づきやすい」と感じました。
というのも、
グッドスピードはここ５年ほど、
営業キャッシュフローが赤字でした。
上の画像を見てみれば分かるように、
2018年から2022年までの5年間で、
営業キャッシュフローが赤字です。
粉飾決算をしている会社は、
「利益を水増ししているけれど、
現金がぜんぜん入金されない」
という所が多いので、
営業キャッシュフローに、
問題が出てくることが多いです。
グッドスピード以外にも、
中古車販売業者の中には、
営業キャッシュフローが赤字で、
何年も続いている会社があるんで、
「めっちゃ割安！」と感じても、
やばそうなモノは避けてます…。
グッドスピードは、
「買うとヤバい株」の、
教科書的な例だったと思うので、
こういう例からしっかり学んで、
同じ失敗を繰り返さないように、
気をつけなきゃですねー…。
– 中原良太
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